2021年得益于全球經濟的復蘇以及鋼材市場需求的恢復,鋼價大幅上漲。盡管去年鐵礦石等原材料價格上漲侵蝕了部分利潤,但透過鋼企的年報披露可得知上市鋼企的經營數據數據仍舊火爆仍得到大幅增長。

相對于2021,今年鐵礦石的全球供需預計將呈現相對寬松狀態;在全球經濟、地緣政治等因素帶來更多的不確定的情況下,整個黑色系市場上半年或將呈現震蕩上行態勢。

百瑞贏注意到,隨著年報披露季的臨近,國內上市鋼企相繼披露財報與預告,凈利潤普遍實現正增長,多家鋼企凈利潤直接翻番。

部分鋼企

其中,華菱鋼鐵在1月底就發布了業績預增公告,預計歸母凈利潤大約在95億元至99億元之間,同比增長49%至55%。華菱鋼鐵表示,公司歸母凈利潤創造了歷史最高水平,下屬核心子公司華菱湘鋼、華菱漣鋼、汽車板公司等全年利潤都實現了歷史新高。

百瑞贏認為,整個鋼材產業并不平靜。以鞍鋼集團與本鋼集團重組為首的,鋼鐵行業重組整合仍在繼續,產業集中度繼續提升,鋼材產業超低排放和綠色低碳進程持續推進。但原材料與鋼材產品價格的大幅起落貫穿了全年,也為上下游都帶來了巨大的影響。2021年四季度以后,鋼材產品價格大幅走低,上游焦煤、合金、主要能源介質的價格總體仍處于高位,為鋼企帶來不小的成本壓力。

進入2022年以來,鐵礦石價格延續去年底的漲勢。普氏鐵礦石價格指數在3月中旬最高漲至150美元/噸以上,國內鐵礦石期貨價格也超過了800元/噸。預計,今年上半年,全國鋼材及黑色系商品市場將震蕩上行。

目前,全球范圍內的大宗商品包括石油、天然氣、煤炭、有色金屬、小麥、玉米等都出現了大幅漲價。一是全球主要航線集裝箱貨運價格也在持續上漲;二是地緣政治沖突以及全球公共衛生問題的反復;三是海外鋼廠如安塞樂米塔爾開始減產,部分國家暫停資源出口,中東獨聯體等國家出現缺口,都為市場帶來更多不確定性都可能為鋼材及黑色系商品帶來“供應沖擊”。

因此,百瑞贏認為,隨著國內疫情的加劇,相關項目開工可能有所推后,但需求旺季只會推遲不會消失,疫情緩解后,鋼價將迎來一波較大幅度上漲。經過前期調整后,當前位置鋼鐵股配置價值逐步顯現,從盈利和估值上來看,鋼企的盈利在歷史中處于高位、估值上處于歷史低位的大背景下,疊加碳中和的的供給,以及原料端的成本紅利,鋼鐵股將迎來一波業績、估值雙升的板塊性機會。看好低估值高分紅高的優質鋼企。

免責聲明：市場有風險，選擇需謹慎!此文僅供參考，不作買賣依據。

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